神戸：ファルコンの散歩メモ

１１日の米株式市場でダウ工業株３０種平均株価は３営業日続伸で始まりました。８日発表の１１月の米雇用統計が労働市場の底堅さを示し、米経済がソフトランディング（軟着陸）できるとの期待が強まっています。米連邦準備理事会（ＦＲＢ）の利上げ局面が終了し、２０２４年前半にも利下げに転じるとの観測も引き続き投資家心理の支えとなっています。

ただ、前週末にダウ平均株価など主要３指数がそろって年初来高値を更新し、ダウ平均株価は２０２２年１月以来の水準で終えていました。高値警戒感は上値を抑えていま１２日に１１月の米消費者物価指数（ＣＰＩ）、１３日に米連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）結果の公表を控えています。相場の先行きを左右するとみられ、内容を見極めたい投資家も多く見られます。

米長期金利の急激な低下が一服し、１０年債利回りは（４．２%台半ば）と前週末終値（４．２２%）を上回って推移しています。株式の相対的な割高感につながり、金利敏感とされる高ＰＥＲ（株価収益率）のハイテク株などに売りが出ています。

終値は続伸し、前日比１５７ドル０６セント（０．４３％）高の３万６４０４ドル９３セントで終えています。
ハイテク株の比率が高いナスダック総合株価指数は、前日末比２８．５１ポイント（０．２０％）高の１万４４３２．４９でした。
Ｓ＆Ｐ５００種は、前日比１８．０７ポイント （０．３９％）高の４６２２，４４でした。

８日の米株式市場でダウ工業株３０種平均株価は小幅に反落して始まった後、上昇に転じています。朝発表の１１月の米雇用統計は労働需給がなお引き締まっていることを示す内容でした。

１１月の米雇用統計では、非農業部門の雇用者数が前月に比べ１９万９０００人増え、市場予想（１９万人増）を上回りました。失業率は（３．７％）と前月の（３．９%）から低下。平均時給は前月比の上昇率が（０．４%）と、市場予想（０．３%）より高くなっています。１０月からも伸びが加速し、総じて労働市場の過熱感が解消する動きに一服感があることを示しています。

８日朝の米債券市場では雇用統計の発表後に長期金利が前日終値（４．１５%）を上回る（４．２%台）に上昇（長期債価格は下落）しています。金利の上昇で相対的な割高感が意識されたハイテク株を中心に売りが出ています。

来週は１２日に１１月の米消費者物価指数（ＣＰＩ）が発表されます。１３日には米連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）の結果公表や米連邦準備理事会（ＦＲＢ）の＜パウエル議長＞の記者会見が控えています。週末でもあり、持ち高を一方向に傾ける動きは限られています。

ミシガン大学が８日発表しました１２月の消費者態度指数（速報値）は前月から改善しています。１年後の予想インフレ率は（３．１%）と前月（４．５%）を下回り、２０２１年３月以来の低水準となっています。消費者マインドが上向き、期待インフレが下がったことも、株式相場には追い風となっています。

終値は続伸し、前日比１３０ドル４９セント（０．３６％）高の３万６２４７ドル８７セントで終えています。
ハイテク株の比率が高いナスダック総合株価指数は、前日末比６３．９８ポイント（０．４５％）高の１万４４０３．９７でした。
Ｓ＆Ｐ５００種は、前日比１８．８７ポイント （０．４１％）高の４６０４．３７でした。

７日の米株式市場でダウ工業株３０種平均株価は一進一退で始まりました。前日まで３営業日続落した後で、下値では主力銘柄に買いが入り指数を支えています。主要な米株価指数が年初来高値圏で推移するなか、８日に１１月の米雇用統計の発表を控えています。積極的に買いを入れる動きは限られ、小幅に下げる場面もありました。

朝方発表の週間の新規失業保険申請件数は２２万件と前週の改定値から増えたものの、市場予想（２２万２０００件）を下回りました。労働市場は過熱感が薄れていますが「早期の利下げ検討が難しいと思われるほど健全さを維持している」ようですが、１１月の雇用統計を見極めたい雰囲気が強めです。

米債券市場で長期金利は（４．１%台半）ばと、およそ３カ月ぶりの低水準となった前日終値（４．１０%）を上回って推移しています。長期金利の上昇から、株式は相対的な割高感が意識され上値の重さにつながっている面も見られました。

終値は続伸し、前日比６２ドル９５セント（０．１７％）高の３万６１１７ドル３８セントで終えています。
ハイテク株の比率が高いナスダック総合株価指数は、前日末比１９３．２８ポイント（１．３７％）高の１万４３３９．９９でした。
Ｓ＆Ｐ５００種は、前日比３６．２５ポイント （０．８０％）高の４５８５．５９でした。

６日の米株式市場でダウ工業株３０種平均株価は３営業日ぶりに反発して始まりました。６日発表の米経済指標が労働市場の過熱感が一段と薄れていることを示し、米連邦準備理事会（ＦＲＢ）の金融引き締めに対する警戒感が後退し、買いが入っています。

６日発表の１１月のＡＤＰ全米雇用リポートは非農業部門の雇用者数が前月比１０万３０００人増と、市場予想（１２万８０００人増）を下回りました。同日発表の７～９月期の労働生産性（改定値）では企業の賃金負担を示す単位労働コストが前期比年率で（１．２％）低下と速報値（０．８％低下）から下振れています。賃金インフレが和らいでいるとの見方につながりました。

複数の経済指標を受け、米長期金利は６日朝に一時（４．１３%）と約３カ月ぶりの低水準となり、株式の相対的な割高感が後退したのも相場を押し上げました。

もっとも、米株相場は上値の重さも意識されています。ダウ平均株価は（１２月１日）に付けました年初来高値「３万６２４５ドル５０セント」を上回る場面があり、利益確定売りが出やすくなり、８日発表の１１月の米雇用統計を見極めようと様子見も出ています。

終値は反落し、前日比７０ドル１３セント（０．１９％）安の３万６０５４ドル４３セントで終えています。
ハイテク株の比率が高いナスダック総合株価指数は、前日末比８３．２０ポイント（０．５８％）安の１万４１４６．７１でした。
Ｓ＆Ｐ５００種は、前日比１７．８４ポイント （０．３９％）安の４５４９．３４でした。

５日の米株式市場でダウ工業株３０種平均株価は続落して始まりました。ダウ平均株価など主要株価指数が年初来高値圏にあるなか、幅広い銘柄に利益確定売りが出ています。米金融政策の方向性の見極めとして、今週発表が相次ぐ雇用関連指標への関心が高いことも買い手控えにつながっています。

ダウ平均株価は前週まで５週連続で上昇し約３８００ドル値を上げ、前週末には２０２２年１月以来の高値で終えていました。＜パウエル米連邦準備理事会（ＦＲＢ）議長＞らの発言を受けて米利上げ局面が終了したとの観測が強まり、（ＦＲＢ）が早ければ来年前半にも利下げに転じるとの見方も意識されています。

今週は５日午前に１０月の雇用動態調査（ＪＯＬＴＳ）や１１月の米サプライマネジメント協会（ＩＳＭ）非製造業（サービス業）景況感指数、６日に１１月のＡＤＰ全米雇用リポート、８日に１１月の雇用統計などの発表が控えています。経済指標が米景気や雇用、賃金の伸びの鈍化を示し、利下げ期待を後押しする内容となるかが注目されるところです。

一方、米長期金利の低下は株式の相対的な割高感を和らげ、相場の下値を支えている面が出ています。長期金利の指標である１０年債利回りは（４．２%）近辺と、前日終値（４．２５％）を下回って推移しています。

終値は続落し、前日比７９ドル８８セント（０．２２％）安の３万６１２４ドル５６セントで終えています。
ハイテク株の比率が高いナスダック総合株価指数は、前日末比４４．４２ポイント（０．３１％）高の１万４２２８．９１でした。
Ｓ＆Ｐ５００種は、前日比２．６０ポイント （０．０５７％）安の４５６７．１８でした。

４日の米株式市場でダウ工業株３０種平均株価は５営業日ぶりに反落して始まりました。米連邦準備理事会（ＦＲＢ）による利上げ局面が終了したとの観測から、ダウ平均株価は上昇基調を強めています。前週末に２０２２年１月以来になる「３万６２４５ドル５０セント」の高値を付けた後で、主力株の一部に利益確定売りが先行しています。

ダウ平均株価は（１０月３１日）時点から前週末までに「３２００ドル近く上昇」しています。このところの経済指標がインフレや景気の鈍化を示しており、（ＦＲＢ）の利上げ終了観測が強まっています。前週末の＜パウエルＦＲＢ議長＞の米大学でのイベントでの発言も市場の想定ほど金融引き締めに積極的な内容ではなかったと受け止められています。

４日朝の米債券市場で長期金利は（４．２%台半ば）と、前週末終値（４．１９％）をやや上回る水準で推移しています。金利上昇が株式の相対的な割高感を強め、売りを誘い、高ＰＥＲ（株価収益率）のハイテク株の下げが目立っています。

終値は反落し、前週末比４１ドル０６セント（０．１１％）安の３万６２０４ドル４４セントで終えています。
ハイテク株の比率が高いナスダック総合株価指数は、前週末比１１９．５４ポイント（０．８４％）安の１万４１８５．４９でした。
Ｓ＆Ｐ５００種は、前週末比２４．８５ポイント （０．５４％）安の４５６９．７８でした。

１日の米株式市場でダウ工業株３０種平均株価は一進一退で始まりました。米連邦準備理事会（ＦＲＢ）の利上げ局面が終了したとの見方が引き続き相場を支えていますが、１日は取引時間中に＜パウエルＦＲＢ議長＞が、午前に米スペルマン大学の懇談会に参加し、午後にも発言機会があり、内容を見極めたいと買いを手控える雰囲気が強い中で、ダウ平均株価は小幅に下げる場面もありました。

足元で米景気やインフレの鈍化を示す経済指標が目立ち、（ＦＲＢ）の利上げ停止観測が一段と強まっています。１１月に米長期金利は大きく水準を切り下げ、株式の相対的な割高感が和らいでいます。１１月月間でダウ平均は２９００ドル近く上昇し、前日には２０２２年１月以来の年初来高値「３万５９５９ドル８９セント」で終えていました。

午前に米連邦準備理事会（ＦＲＢ）の＜パウエル議長＞が米大学のイベントで発言があり、（ＦＲＢ）による利上げ局面が終了したとの市場の観測を後押しする内容との受け止めから、１０年債利回りは（４．２６８％）まで低下しました。株式の相対的な割高感が薄れたとみた買いが広がりました。ドルも売りに転じ、ドル・円は「１ドル＝１４７円０２銭」まで下落し日中安値を更新しています。

終値は続伸し、前日比２９４ドル６１セント（０．８２％）高の３万６２４５ドル５０セントで終えています。
ハイテク株の比率が高いナスダック総合株価指数は、前日比７８．８１ポイント（０．５５％）高の１万４３０５．０３でした。
Ｓ＆Ｐ５００種は、前日比２６．８３ポイント （％）高の４５９４．６３でした。

３０日の米株式市場でダウ工業株３０種平均株価は３営業日続伸して始まりました。朝発表の１０月の米個人消費支出（ＰＣＥ）物価指数がインフレ減速を示す内容でした。米連邦準備理事会（ＦＲＢ）による利上げ局面が終了したとの見方が一段と強まり、株式相場の追い風となっています。ダウ平均は上げ幅を一時２００ドルあまりに広げ、（８月１日）に付けました年初来高値（３万５６３０ドル６８セント）を上回る場面がありました。

１０月の米（ＰＣＥ）物価指数は前年同月比で（３．０%上昇）でした。食品とエネルギーを除くコア指数は（３．５％上昇）と、市場予想と一致しました。９月（３．７％上昇）からも伸びが鈍化し、米国のインフレが沈静化していることを改めて示したとの受け止められています。

（ＦＲＢ）による利上げ局面が終了したとの観測は根強く、ニューヨーク連銀の＜ウィリアムズ総裁＞も朝の講演で、（ＦＲＢ）は政策金利を制限的な水準でとどめると語った一方、利上げ局面はピークまたはそれに近いとも述べています。

終値は続伸し、前日比５２０ドル４７セント（１．４７％）高の３万５９５０ドル８９セントで終えています。
ハイテク株の比率が高いナスダック総合株価指数は、前日比２３．２７ポイント（０．１６％）安の１万４２２６．２２でした。
Ｓ＆Ｐ５００種は、前日比１７．２２ポイント （０．３８％）安の４５６７．８０でした。

２９日の米株式市場でダウ工業株３０種平均株価は続伸して始まりました。米連邦準備理事会（ＦＲＢ）による利上げ局面が終了したとの観測が一段と強まっています。米長期金利が低下し、株買いを促している模様です。

前日の講演で、（ＦＲＢ）の＜ウォラー理事＞が経済を減速させ物価をインフレ目標の水準まで引き下げるのに現在の金融政策が「適切な状態にあるとの確信を深めつつある」との見方を示しています。インフレ率が一段と低下すれば、「利下げを始められる」とも述べていました。

米国の利上げ局面の終了や来年以降の利下げの可能性が意識され、米長期金利が低下しています。２９日朝の米債券市場で長期金利は（４．２%台後半）と前日終値（４．３２%）を下回って推移しています。未明には一時（４．２５%）と、９月中旬以来の低水準でした。金利の低下で株式の相対的な割高感が和らいでいます。

朝発表の７～９月期の米実質国内総生産（ＧＤＰ）改定値は、前期比年率（5.2%増）と、速報値（４．９％増）から上方修正されています、市場予想（５．０％増）を上回っています。ただ、１０～１２月期に成長が減速するとの見方が大勢で、株式相場に目立った影響は出ていません。

終値は、前日比１３ドル４４セント（０．０３％）高の３万５４３０ドル４２セントで終えています。
ハイテク株の比率が高いナスダック総合株価指数は、前日比２３．２７ポイント（０．１６％）安の１万４２５８．４９でした。
Ｓ＆Ｐ５００種は、前日比４．３１ポイント （０．０９５％）安の４５５０．５８でした。

２８日の米株式市場でダウ工業株３０種平均株価は一進一退で始まりました。米連邦準備理事会（ＦＲＢ）高官の発言を前に様子見の投資家が多く、積極的な売買が手控えられており、小幅に下落する場面がありました。

２８日は（ＦＲＢ）の＜ウォラー理事＞など複数の高官の発言が予定され、市場では（ＦＲＢ）の利上げ局面が終了したとの見方が広がっており、投資家の関心は利下げの時期に向かっています。（ＦＲＢ）が高い政策金利を長く維持するとの観測が広がれば株式相場の重荷になる可能性があり、様子見の雰囲気となっています。

ダウ平均株価は前日に小幅「５６ドル６８セント」（０．１６％）安となったものの、（８月１日）に付けました年初来高値「３万５６３０ドル６８セント」に近い水準にあるため、主力株を中心に利益確定売りが出やすく、相場を押し下げています。

終値は、前日比８３ドル５１ドルセント（０．２４％）高の３万５４１６ドル９８セントで終えています。
ハイテク株の比率が高いナスダック総合株価指数は、前日比４０．７３ポイント（０．２９％）高の１万４２８１．７６でした。
Ｓ＆Ｐ５００種は、前日比４．４６ポイント （０．０７８％）高の４５５４．８９でした。